摘要：飞速创新于2025年5月27日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为中金、中信建投国际、招商证券国际，公司是企业级网络解决方案的全球领军企业。

　　公司是企业级网络解决方案的全球领军企业，致力于通过丰富的企业级网络解决方案，助力全球企业实现快速数字化转型。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计算，公司是全球第二大线上DTC网络解决方案提供商。

　　截至最后实际可行日期，公司已经累计服务了逾200个国家和地区的450,000多名客户，覆盖《财富》500强企业中的约六成，这些公司分布于（其中包括）信息技术、金融服务、医疗、教育、汽车和电子产品等众多行业。

　　在2022年、2023年及2024年，分别有约74,000名、76,600名及82,500名客户通过我们的线上销售平台单。

　　公司的产品和服务包括高性能网络设备、可扩展网络设备操作系统及云网络管理平台，通过线上DTC业务模式，提供可扩展、可负担的全面、一站式网络解决方案。

　　l高性能网络产品：适用于带宽密集型环境，提供高吞吐量、低时延和可扩展的架构。

　　l基础性能网络产品：提供安全可靠的连接和简化的部署运维，满足日常运营需求。

　　按地理位置划分，公司主要收入来自于美国、欧洲，2024年合计营收占比超八成。

　　收入分别约为人民币19.88亿元、22.13亿元、26.12亿元，年复合增长率为14.61%；

　　毛利分别约为人民币9.03亿元、10.92亿元、13.06亿元，年复合增长率为20.29%；

　　净利润分别约为人民币3.65亿元、4.57亿元、3.97亿元，年复合增长率为4.40%；

　　公司近三年营收、毛利稳定增长，毛利率稳定在50%左右，净利2024年有所下滑，增收不增利，主要源于销售费用、研发费用增加且2024年公司新增两笔借款，财务成本同比增加298.4%（因业务规模持续扩大）。

　　截至2024年12月31日，公司存货5.72亿，经营活动现金流4.09亿，账上现金5.33亿。

　　全球在线DTC网络解决方案市场的规模从2020年的33亿美元增加至2024年的57亿美元，2020年至2024年的复合年增长率为15.0%。预计全球在线DTC网络解决方案市场的规模将持续扩张，市场总收入将于2029年达到108亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为14.0%。

　　全球在线DTC网络解决方案市场的渗透率（全球在线DTC网络解决方案市场的收入除以全球在线网络解决方案市场的收入）从2020年的14.9%增加至2024年的17.8%，并预计于2029年进一步增加至20.5%。

　　于2024年，前三大参与者合共占22.0%的市场份额。于2024年，公司以6.9%的市场份额在全球线上DTC网络解决方案市场排名第二，为该市场最大的基于平台的公司。此外，在高性能网络解决方案（100G及以上）市场中，公司排名第一。

　　Arista Networks, Inc. 致力于为美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区的数据中心、园区和路由环境开发、营销和销售数据驱动的客户端到云网络解决方案 。

　　控股股东向伟先生及雇员激励平台宇轩稳健、宇轩进取及宇轩成长合计持股61.16%；

　　福鹏投资者持股15.82%；国泰海通证券（通过海通投资持股4.46%；杨杰持股4.4%、深创投持股3.79%、超越未来及彭超先生持股2.5%、国信证券（002736.SZ）通过弘盛持股1.45%；

　　其他投资者包括小虎鲸投资、泰亚投资、拉芳七号、和润投资、明诚投资者、永正投资、深圳驰裕、赛维网络（301381.SZ）。

　　公司历经5轮融资，按最新每股成本18.33元计算，公司最新一轮投后估值约66亿人民币。

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　　沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

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